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【新湖财富-植信基金】基金行业新闻资讯
作者:本站  更新时间:2017-06-24 11:19:51  点击:93

【新湖财富-植信基金】基金行业新闻资讯

公募FOF推出受期待 绝对收益成首批产品关键词

5月初,中国基金业协会发布《基金中基金估值业务指引(试行)》,意味着公募FOF的推出已进入倒计时阶段。据证监会公布的基金募集申请核准进度公示表显示,目前有70只FOF产品正在审批,分属于39家基金公司,其中有部分产品已过答辩阶段。据悉,首批FOF产品的关键词或以绝对收益为主,多家公司都计划主打绝对收益。

首批FOF主打绝对收益

5月4日,中国基金业协会发布《基金中基金估值业务指引(试行)》,被业内解读为首批公募FOF发放了“最后一公里”的通行证,首批产品即将获得审批。

中国证券报记者发现,随着审批进入倒计时,当前多家基金公司都纷纷公开了有关FOF产品的筹备情况。目前来看,绝对收益型FOF将是首批面世FOF中的主要类型,低风险也成了首批FOF公募产品的主要特点。

“首批FOF多将重点放在绝对收益类产品上,希望通过一些类保本的策略让基金运作更平稳。”一位业内人士表示,出于绝对收益的考虑,产品会呈现低风险特征。同时,FOF的长期投资理念和绝对收益理念也可能带动投资者的投资理念向长期转变,更有利于市场的成熟。

有参与筹备FOF团队的基金经理表示,以FOF产品为载体,为客户创造绝对收益是其使命,因此绝对收益是他们的投资目标。

南方基金表示,即将打造固收+量化的策略模式,布局绝对收益型FOF。目前已建成南方基金FOF评价系统,对基金管理公司及管理的基金评级和构建基金池,还制定了相关标准,包括底层基金流动性、风险收益集中度及其变化、仓位稳定性、投资风格飘移度、证券选择能力等因素,力求通过全市场筛选底层基金。

FOF或成养老型基金配置的主要方式

5月中旬,《养老型公开募集证券投资基金指引(试行)》正式发布,从产品定义、投资策略、基金运作方式等方面,对养老型基金作了逐一规范和指导。这也意味着养老型基金这一全新的公募基金品种有望诞生。

据统计,目前市场上存在“养老”字样的基金以及生命周期类基金共25只。但是这些基金并不能算作真正意义上的养老型基金。

有别于混合型基金等其他类型基金,养老型基金要求的是追求养老资产的长期稳健增值,鼓励投资者长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

相关《指引》征求意见一经发布,业内便纷纷认为,未来FOF基金在风险控制上具有相当大的优势,将会是养老型基金配置的主要方式。

据悉,在《指引》征求意见下发前,建信基金已申报的3只FOF产品都是养老型基金。

对于即将诞生的公募FOF,南方基金首席投资官(权益)史博认为,养老型基金追求组合业绩长期稳定,而FOF则是资产配置的最佳承载形式,相比于普通基金,FOF型的养老基金与《指引》的理念更为契合,也能更好地实现养老型基金的风险收益特征。史博介绍,南方基金FOF将类避险策略和年金投资管理策略,充分应用南方基金在绝对收益投资方面的丰富管理经验,南方基金全力打造“全天候”投资理念。“全天候”策略蕴含了风险评价的思路,目的是创造一个收益风险比率更优的分散组合,追求持续、稳健的绝对收益。

外部FOF可借助互联网平台

在此之前,公募市场中虽没有FOF产品,但部分基金公司与互联网金融平台合作成立过一些类似于FOF的基金投资组合,例如某基金公司市场部在蚂蚁金服有几个类FOF的基金投资组合,量化部在蛋卷上也有量化基金投资组合。

有业内人士透露,从产品推出的效果来看,多数基金投资组合并没有吸引到太多的投资者。据分析,机构资金未来将是公募FOF的主要客户,这或许也是当前类似于FOF的投资组合在散户群体中受认可度并不高的原因。

虽然试水效果不佳,但记者了解到,当前多家互联网金融平台都在试图与基金公司合作。同时,这些互联网平台多数瞄准的是一些中小规模的基金公司,这类公司通常自身产品线并不丰富,产品数量也不够多,而如果想抢滩FOF市场,外部FOF将会是主要的产品形式。而由互联网平台的大数据来帮助基金公司对外部(其他公司)基金进行定量分析,能够解决业内公认的一大难题,即如何对外部基金开展调研。

记者了解到,一些有完善产品线的大型基金公司并不会明确限制产品的内、外形式。南方基金资产配置部人士表示,内外部FOF各有优缺点,哪一种更具生命力不能一概而论。运用内部基金构建FOF组合虽然在费用上具有明显优势,但也对基金公司的资产配置能力和底层产品的投资管理能力提出了更高要求。基金公司具体运用内部基金还是外部基金,就好比一支球队是否需要外援,最终还是需要结合自身的优势和产品的特点发展适合投资者需求的产品。

来源:中国证券报

万达电影跳水临停 逾200基金券商资管“踩雷”

在未明确万达电影走势何时才能趋稳时,投资者尽量远离那些重仓万达电影的基金产品。

6月22日,A股市场飞出了一只黑天鹅:深市中小板个股万达电影(002739.SZ)放量杀跌、临时停牌,不仅吓坏了散户投资者,并让重仓的机构投资者捏了把汗。

公开数据显示,截至去年末,逾200多只基金、券商资管等产品(或机构)持有万达电影股权,而眼下还未减仓或者清仓者将成为行业中的“踩雷户”。

万达电影A股市值仅有200多亿元,过往之所以受关注,缘于其背靠的大树万达集团。在一些接受第一财经采访的人士看来,关于万达电影放量杀跌一事,最令市场担忧的可能是它背后的万达集团是否遭遇了困境以及会否引起连锁反应。

震慑效应发酵

早盘上证、深成联袂上涨,到了接近尾盘时跳水,深市跌幅1%。分析股指转弱缘由,万达电影成为“始作俑者”。22日开盘后,受累万达系债券暴跌,万达电影放量下挫,直至上午收盘下跌9.87%,午后其临停直至收盘。

万达放量下跌缘于一则传言:近期浦发银行、工行资管、建行上海等机构均要求其管理人清仓大连万达相关的债券,理由并未提及。对此,万达集团发表声明回应称,网上有关银行抛售万达债券一事属于谣言,建行等从未下发此类通知,集团经营一切良好,网上炒作信息属于谣言。

如果说万达电影一股重挫已震慑股市,那下午两点后复星医药的闪崩则放大了市场恐慌情绪,致使各种股指随即跳水。截至收盘,上证指数跌0.28%、深证成指跌0.98%、创业板指数跌1.44%。

上海一家大型基金公司投资经理陈华(化名)对第一财经称,万达事件如果短期不明朗可能会对市场格局产生影响,不排除“漂亮50”行情接下来可能会演变成“漂亮5”行情,流动性最好的一类蓝筹或许能成为避险去处,而其他蓝筹则有可能遭遇行情熄火。

实际上在收盘前的一小时,市场已有所反映,一批前期强势的蓝筹股纷纷回调。其中,中国平安由涨逾2%变为收跌0.59%,五粮液回调幅度超过1.6%,美的集团回调2%左右。这一表现与上一交易日的情况相差甚远。21日在A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数消息提振下,蓝筹股满盘复活,222只“入摩”个股中的绝大部分收涨,其中一些股票如大华股份接近涨停。

22日市场特征还有其他表现,比如蓝筹股中有国资背景的公司表现远强于民营企业。中国平安当日表现落后中国人寿3个百分点;刚刚摆脱民营身份的万科A收盘强势上涨4%。在陈华看来,这一消息可能与市场流传的“商业银行排查万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析”的消息密切相关,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

陈华又称,目前不清楚万达电影、复星医药的情况会演变到什么地步,是行情一日游或者持续一波行情,但“不确定性便是市场最大的风险”,投资者短期应尽量规避风险,不要盲目抄底。

机构“踩雷”

实际上,万达电影放量杀跌事件亦让一批机构投资者受惊。深圳交易所盘后数据显示,一机构席位买入万达电影2609万元、四家机构席位卖出2.286亿元。

另据统计,截至2016年末,199只公募基金持仓了万达电影,持股数量3745.6868万股;除此之外,又有保险、券商等6只产品持仓6762.3万股。不过,上述205只机构产品(或投资者)中,今年以来部分已对仓位进行了调整。

199只公募基金中,9只基金持有万达电影的股票数量超过100万股,其中工银瑞信双利债券以509.938万股居首,以万达电影22日收盘价51.93元计算,持仓市值2.648亿元。参照120亿元左右的该基金资产净值,其持有的万达电影市值占基金净值比略超2%。由此可见,22日万达电影接近跌停对基金净值的影响约为0.2%。对于一只债券型基金而言,这一影响显然并不小。此外,工银瑞信旗下还有工银瑞信添福债券、工银瑞信核心价值混合两只基金持有万达电影的股份超过100万股,分别为119.989万股、102.83.4万股。

华商基金旗下三只基金持有万达电影的股份高于100万股,分别为华商盛世成长持仓392.191万股、华商价值精选持仓276.591万股、华商创新成长持仓124.9098万股,对应市值2.0366亿元、1.436亿元、6486.57万元,按照最新披露的基金资产净值31.63亿元、18.12亿元、11.92亿元,22日万达电影接近跌停对三只基金净值的影响分别约为0.64%、0.79%、0.5%。

从持仓基金总量来看,排在前面的有工银瑞信和长盛基金。其中,工银瑞信16只公募持有万达电影905.6457万股,占后者流通股本比例约为2.14%。长盛基金旗下12只公募持仓万达电影,但合计持有规模不多,仅有38.2815万股。

尽管所涉公募数量庞大,但它们并不是万达电影最大的机构投资者。非公募基金产品(或机构)中,东莞市凯德实业投资持仓2000万股、中国人寿旗下保险产品持仓633.4508万股、博瑞远大(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)持仓1663.0998万股、上海仁福投资持2411.8万股、长城永成2号增强收益集合资管计划53.91万股,占流通股的比例分别为4.93%、1.56%、4.1%、5.94%、0.13%。

一位长期跟踪基金市场的资深人士告诉记者,在未明确万达电影走势何时才能趋稳时,投资者尽量远离那些重仓万达电影的基金产品。他称:“弱市之中,守住青山最重要。”